廖仕明（香港资深财经媒体人）

君子爱财，取之有道。在现代社会，这句中国的古话恐怕还必须加上一句，君子爱财，理之有道。自己辛辛苦苦赚取的钱财，怎样才能使它维持它的价值，不被通胀或者因为各种莫名其妙的原因侵蚀，确实是做为一个现代人类无法摆脱的问题。 小心处理自己的财产，躲开各种隐蔽的风险和陷阱，谨慎选择种类繁多、巧立名目的各类投资工具，正确衡量自己承受风险的能力，是维护自己财产权力重要的诀窍之一。

但我们更应该清楚明了的是，财富到底意味着什么？

什么是投资？这个表面看起来非常专业的术语，其实在日常生活中每个人都会遇到。一个人买一张乐透奖券，和把钱存在银行中一样，是一种投资理财的行为。只不过，前者风险极大，而后者风险较小而已。事实上，在这个世界风险无处不在，就个人的财务处理方面更是如此。即使是你把钱存在银行中，或者更极端一些，挖个洞把钱埋在地下，你仍然要面临银行运作不良、通货膨胀或货币贬值的风险。 如果我们不考虑这种比较极端的例子，而只是谈普遍意义上的投资，包括股市、债券、期货和基金等风险，则很大程度上是可以控制的。

一·别作过度投资

有人说：股市如战场。其实在很大程度上，个人财务如何处理，都必须像面对战场一样小心谨慎。在战争中，将军们如何处理，的确可供投资理财者借鉴。这就足以衡量若是最坏结果是否能够承受。

以前在香港时，一位著名的企业家曾经说过，在衡量一个投资计划的时候，如果最坏的情况出现，而企业仍然能够维持下去，就可以进一步考虑其可行性。美国投资界颇有名望的费尔曾经对普通投资者推荐，在你三个月到半年基本生活费用以外的所有储蓄，都可以看成是潜在的个人投资金额。费尔所谈到的就是这样一个原理 ——不要进行过度投资。 如果投资股市或者期货，银行和财务公司很可能愿意向你进行贷款，香港称为孖展。这个时候必须要小心衡量，否则很可能损失超过自己的承受能力，最后难以翻身。

每个人都可能出错，即使是聪明绝顶的微软创办人比尔·盖茨，十年前对个人电脑的发展所作的预测，也有一半的错误率。人类的问题之一是过度自信，尤其在一切顺利的时候，总觉得自己有足够的智慧避开错误，但最后往往适得其反。因此，永远不要孤注一掷，留有余地，让自己有反转翻身的空间，这是最重要的避险措施。

二·事先定好止损计划

无论投资股票还是期货，或者是共同基金，都应该事先估计，设定止损计划，一旦预计失误，在什么样的情况下撤退离场，是控制损失风险的第二道防线。虽然，很少有人能够真正坚持按计划行事，但这是长期投资是否能够获利的关键。 七十年代美国期货交易十分热闹，芝加哥期货交易所一度成为全球物价的领先指标，同时也创造了大量投资界的神话故事和传奇人物。人们后来发现，有两种人能够获得最后的胜利，一种是曾经长期在军队中服役，后来转入投资期货的人士，另外一种则是对哲学有深刻研究者，因此对财富本质了解而有能力克服自我人性弱点的人。

军人被严格训练按照战术计划执行命令，因此在风云变幻的市场上，他们更能够严格按照事先订定的计划行事，而不会头脑发热或者犹豫不决。一位曾经打过越战的老兵告诉我一个故事，他们在越南丛林中执行任务时，被告知的第一个原则是，遇到突然袭击时首先应该考虑以最快的速度脱离战场，因为这种交火往往不在己方计划之内。 八十年代美国人曾经发明电脑程式买卖，投资经理把投资计划输入电脑，由电脑发出指令，以避免人为的犹豫不决和侥幸心理。

三·谨慎选择投资工具

选择适合自己的投资工具，是降低风险的另一个重要因素。股市也好，房地产也好，离岸登陆也好，你应该如何选择呢？有多少资金投入？能够投入多少时间？对有关投资对象了解程度如何？这些都是最重要的考虑因素。《孙子兵法》说，知己知彼百战不殆。绝大多数人都认为这句话的意义，在于了解市场和投资对象，但实际上，孙子这句话的意义在于必须清楚了解自己。知己然后知彼，才能获胜。

然而，了解自己却是一件非常困难的事情，有人甚至认为，了解自己恐怕是世界上最困难的事情，这并不是危言耸听故作高深。 事先自大，事后却恐惧得不知所措，是人类的通病。决定一项投资之初，觉得自己聪明绝顶，往往容易过于轻率决策。而一旦事情向相反的方向发展，却又不愿意面对失败而采取观望态度，甚至做出孤注一掷的决定，这往往是导致全军覆没的重要原因。 所以，能够在期货市场最后获利的第二种人，正是因为能够较好把握世界潮流，对人性有更深了解，以及能够更好地控制自身的弱点，因此能够减少风险。 如果没有太多的时间、精力和相关知识，那还是交给专家去处理吧。这正是许多顾问建议投资于共同基金的原因。

===============================================
掌握致富三要素 轻松理财高枕眠

周威宇（台湾投顾公司资深副总）

致富的关键因素到底是什么？可简单归纳为储蓄、报酬率及时间三个要素：所谓的储蓄是，你所存下来的钱有多少？报酬率是，你的储蓄放在投资工具上有多少报酬率？而时间则是，这个投资报酬率复利去滚动的时间有多久？ 这三个要素可以用一个简单的公式表示，那就是M = S x R t。式中，M是Money，也就是财富；S是Savings，即储蓄；R是Return，亦即报酬率；t 则是time，也就是时间。

人性弱点是致富主要障碍

除了像是遗产、赠与或保险理赔等额外获得的财源外，财富的累积与否就取决于这三个要素。简单的说，一个人财富的累积，端看这个人能够存多少钱、如何放这笔钱，以及能够放多久。M = S x R t 这个公式看起来非常的简单，理论上每个人都可以致富，但是到老时，有的人是亿万富翁，有的人却一贫如洗。其中的差别在哪里呢？最主要在于个人能否克服隐藏其间的人性弱点。

举例来说，第一个要素“储蓄”指的是钱存越多越好，这点每个人都知道，也都知道“收入－支出＝储蓄”的道理。然而，人性的弱点是，人们总会不停的追求物质与感官的满足与享受，所以收入越高支出反而也越高，储蓄可能不增反减。所以，要增加储蓄的唯一方法只有“开源节流”。然而开源不易，需要能力、机会与努力都具备才能达成；节流则没有任何条件限制，人人都可以尽力去做，不需任何天时、地利、人和的条件，端看自己能否控制那颗虚荣浪费的心而已。

再以第二个要素“投资报酬率”来说，要提高投资报酬率，除了选择正确的投资工具外，掌握“逢低买进、逢高卖出”的原则最为重要。但是，贪心与恐惧这两大人性弱点却使得大多数的人都无法做到，在投资上常见的现象是，因为贪心所以追高，因为恐惧所以杀低，到头来仍可能是投资亏损，这从股市在高档成交量总是远高于低档的成交量就可以证明。另外，也可能是因为惧怕亏损而长期放在平均报酬率非常低的投资工具上，使得财富增长的速度很慢，这个“怕心”也是投资报酬率无法提高的主要障碍。

卡奴的翻身方法

近年来，台湾的卡奴之所以人数大幅增加，主因正是无法克服人性弱点，违反了储蓄、报酬率及时间三要素所构成的财富增长原理，才会深陷财务泥沼。在M = S x R t 公式中，卡奴的Ｓ（储蓄）因为过度消费变为负的，Ｒ（报酬率，在此是信用卡或现金卡的利率）很高，加上以债养债迟不还钱，导致ｔ（时间）越拖越长，才致使Ｍ（财富）呈现的负数越来越大，终至不可收拾的地步。

深陷财务泥沼的卡奴们，与其自暴自弃、怨天尤人或等待救援，不如自己定下心来，好好掌握此三大要素，积极让自己重生。在Ｓ方面，应立即减少消费，努力偿还本金；在Ｒ方面，应积极与银行协商，争取降低利率，切不可反向更高利率的地下钱庄借贷；在ｔ方面，务必一有钱就还，让利息滚动的压力减轻。只要有决心，绝非不可能翻身。

对于一般人来讲，虽然不像卡奴有卡债的压力，但却时时有“人两脚钱四脚”的难处。根据近期统计推估，各国六十五岁以上老人退休后经济来源结构已转变为：子女奉养金占28.5%，政府补贴占28.4%，0.8%是其他收入，因此，有42.3%的生活费要靠自己想办法。以未来社会趋势来看，退休生活恐怕还是得靠自己。然而物价上扬，通货膨胀率甚至高于银行定存利率，如果没有好的理财方式，退休后恐怕仍无法达到财务独立。

所以，许多人为了免于财产缩水，开始参与投资，另辟财源。积极的投资人可能会汲汲于专研各种提高报酬率的方法，并广读财经资讯、研究技术分析及参加各种理财说明会等。没时间的人则可能直接洽询金融机构听取理财专员的建议。然而，因为一般投资人无法像专业投资人花那么多时间研究，再加上难以克服贪心、恐惧，以及没有耐心等缺点，要成功投资致富是相当不容易的。其实投资成功的关键不在专业知识与投资资讯的多寡，而是在于能否成功地克服人性的弱点。……